细分领域一：在线医疗

2020年，在线医疗领域的累计用户占比最高，达48.3%，且渗透率高达86%；健康管理领域则紧随其后，累计用户占比达33.9%，渗透率为70.1%；医疗资讯和服务领域的累计用户占比较低，为5-6%，而渗透率均在50%左右。

2015-2020年中国专业健康管理服务市场规模大幅上升，且增速逐年上涨。截至2020年市场规模达到3200.8亿元。另外，用户对健身减脂、康复护理和饮食养生这三个领域的需求较高，达60%-70%；对慢性疾病、日常记录、线上问诊和药膳饮食的需求相对较低，为40%-50%；而对挂号指导的需求仅为28.6%。

当前中国医学资讯市场平台的主要功能为提供医学管理知识、医学资讯、医学培训和专家讲座。2020年健康管理平台用户男性占比偏高；年龄分布在30-35岁的用户占比最高，达37.5%；处于新一线和二线城市用户占比超六成，收入在5000-8000元的用户占比35.1%。

国内上市公司发展路径——B医院-C个人-I保险

第一，连接医院，对接政府（卫健委+医保局）

通过与医院合作或受委托搭建互联网医院，获得项目建设或运营费用。在线医院自建模式，主导权在医院；平台模式，则由在线医疗企业主导。

核心竞争力：技术+品牌（系统构建，平台运营）；政府医院资源。

第二微医互联网医院框架，对接个人

满足差异化的医疗服务需求，如私人医生服务、家庭医生、专家问诊等，用户注重服务连贯和资源质量；核心竞争力：服务质量。

第三，协同商保

盈利模式：互联网医疗为商保提供在线医疗等服务；通过数据收集反哺保险端。

核心竞争力：医疗服务质量；大数据能力。

根据报告显示，2024年及2030年中国在线问诊市场占总问诊量的百分比预计将会由2019年的6%分别快速增至42%和68.5%。在此背景下，在线问诊市场规模将会由 2019年90亿元分别大幅扩张至2024年的1550亿元，以及2030年的4070亿元。

受政策影响大部分地区实体医院为主体的互联网医院占比更高；轻问诊空间不大，网上诊疗市场的想象空间取决于政策支持和与医院的合作情况。

格局：平安好医生2019年（1833.HK） 拥有三张互联网医院牌照（银川、合肥、青岛）， 也与北京中国医科大学航空总医院、四川省第二中医医院等全国近 50 家医院达成战略合作共建新型互联网医院。微医在2015 年创建了全国首家互联网医院乌镇互联网医院后，也积极与各地政府合作，例如上线天津微医互联网医院。 截至 2020 年 3 月，微医已拥有 12 家实体医疗机构和 22 家互联网医院。卫宁健康20年底280家互联网医院。

中国庞大的慢性病管理市场预计也将为网上问诊服务带来巨大需求。慢性病患者需要定期复诊并长期续签处方药，而该类问诊活动可在线上完成。

根据数据，我国 2019 年慢病管理市场规模达 4.5 万亿人民币，占我国医疗健康总支出近 70%，预计 2030 年慢病管理市场规模将进一步增至 14.9 万亿，占我国医疗健康总支出约 84%。

平安好医生

业务组成

健康商城业务：通过自营和平台两种模式运营，在线为用户提供覆盖中西药品（非处方药）、营养保健等众多品类的商品。

消费型医疗业务：为个人及企业客户提供体检、医美、口腔及基因检测等标准化健康服务。公司还为用户提供相关增值服务，如检查报告解读、线下复检等。

在线医疗业务：通过自主研发的 AI 辅助诊疗系统协助公司自有医疗团队为用户提供在线咨询、转诊、挂号、在线购药及1小时送药等医疗服务。

健康管理和互动业务：为企业客户提供专业的广告产品及服务。公司基于用户上传的健康数据及行为数据，对用户进行精准画像，预测用户的潜在喜好，并将相关产品和服务推送给用户。

微医

业务组成

通过医疗服务和健康维护服务，微医链接了提供医疗服务的医生医院端，和需要服务的企业和患者端，再通过多种服务方式，如健康维护、病种管理、数字医疗问诊、病程管理和基础服务进行收费，尤其是融合了医保、商保等多种支付方式，同时基于海量用户的基础上研发创新产品，提供增值服务。

业务壁垒

截至2020年12月31日，平台连接了超过7,800家医院，包括95%以上的三級甲等，平台注册医生超过270,000名。

目前已经建立了27家互联网医院，其中17家可通过公共医疗保险系统直接结算医疗費用。截至2020年12月31日，平台的累计注册用戶有222百万名。

截至2020年12月31日止年度，平均月付费用户25.4百万名。

细分领域二：医药电商

药品存在以药养医。药品加成是我国医疗卫生在特定的时期政府为了补偿医院收入所采取的政策，2018年2月，国家卫计委公开宣布我国公立医院已全面取消药品加成。然而，由于隐形返利和回扣的存在，医院仍然有动机去通过销售药品获得利益。因此，药品零加成政策对药品使用和医疗支出的影响尚无定论。